由 Maximilian 
DeFi簡化背後的隱憂：一鍵操作，一鍵歸零？
加密世界的糖衣炮彈：簡單即是風險？
在加密貨幣這個光怪陸離的世界裡，總有些「真理」被選擇性忽略，像是那句老生常談的「高報酬伴隨高風險」。但在DeFi（去中心化金融）領域，我更想強調另一句：「越簡單，越他X的危險」。DeFi一路狂奔，似乎鐵了心要搞「傻瓜式操作」，彷彿在說：「不會寫智能合約？不懂區塊鏈運作？沒事兒！我們有萬能SDK、聚合器，還有閃亮亮的錢包插件，保證把複雜的鏈上操作包裝成滑鼠一點就能搞定的事情！」這聽起來像天上掉餡餅，實際上嘛…呵呵。
Shogun SDK：DeFi的支付寶時刻，還是潘朵拉魔盒？
就拿最近火熱的Shogun SDK來說吧，號稱能把原本需要簽名N次、授權N遍、轉帳N筆的DeFi操作，壓縮成一次點擊。首發還選在Berachain這個新興生態裡，更是噱頭十足。想像一下，以前在DeFi裡搬磚，得先搞懂Metamask、Gas Fee、滑點，再來研究合約地址、ABI，最後小心翼翼地確認每一筆交易。現在呢？只要像掃支付寶QR Code一樣「嘟」一聲，你的錢就沒了…不對，是順利完成鏈上交互。聽起來很美好，對吧？
但等等，事情真的這麼簡單？DeFi的風險可不是藏在底層代碼裡，而是赤裸裸地擺在陽光下，只是被這些「無腦工具」給巧妙地掩蓋了。就像一個拿到信用卡就瘋狂刷爆的愣頭青，錯不在信用卡，而在於他根本不知道「欠債是要還錢的！」DeFi也是一樣，一旦你腦袋空空地授權合約管理你的資產，它可能就會像寄生蟲一樣，永久控制你錢包裡的每一分錢。對於那些還沒搞清楚狀況的新手來說，隨手點下「授權全部資產」，搞不好就是「一鍵爆倉」的開始。DeFi的「掃碼支付」時代？在我看來，更像是潘朵拉魔盒被打開，各種妖魔鬼怪正等著衝出來咬你一口。
Web2用户的鏈上鴻溝：技術高牆與用戶體驗的掙扎
鏈上交互：一場充滿荊棘的冒險
讓我問你，一個從沒接觸過加密貨幣的Web2用戶，要踏入DeFi的世界，需要經歷多少痛苦？首先，他得下載一個錢包，然後小心翼翼地抄下那串又臭又長的助記詞，深怕一個不小心就永遠失去了打開財富之門的鑰匙。接著，他要搞懂Gas費是什麼鬼東西，為什麼有時候高到讓人想罵娘。如果他想玩點進階的，還得學會跨鏈橋，把資產從一條鏈搬到另一條鏈，一不小心就可能血本無歸。更別提那些複雜的代幣轉換、合約風險，以及每次點擊授權、簽名時的忐忑不安。好不容易完成了一筆交易，還得時刻關注是否成功，需不需要撤銷授權，簡直比照顧一個剛出生的嬰兒還要累！
RaaS與一鍵發鏈：區塊鏈創業的平民化浪潮？
所以說，對於那些沒有任何技術背景的Web2用戶來說，DeFi就像一門全新的語言，要學會它才能用手機支付，這根本是強人所難！為了讓他們能夠無痛進入鏈上世界，唯一的辦法就是把這座「技術大山」夷為平地。於是，像Shogun SDK這樣的交互工具應運而生，它們把原本需要100步才能完成的鏈上操作濃縮成1步，用「一鍵交互」把用戶體驗從「專家級操作」降到「支付寶掃碼」的簡單程度。但這真的能解決問題嗎？我持保留態度。
冷啟動的真相：用戶在哪裡？
從更廣闊的生態視角來看，RaaS（Rollup-as-a-Service）、一鍵發鏈等基礎設施也日益成熟。以前要發一條鏈，需要自己寫底層代碼、部署共識機制、搭建瀏覽器、做前端頁面，動輒需要幾個月的開發。現在呢？只要用Conduit、Caldera、AltLayer等服務，幾週內就能交付一條可用的EVM兼容鏈，甚至能幫你配套治理代幣、經濟模型、區塊瀏覽器，簡直就像開淘寶店一樣簡單！這讓任何項目方、社區，甚至是個人黑客馬拉松團隊，都能「開鏈創業」，真正實現了鏈上創業的「平民化」。聽起來很美好，但很多人誤以為「鏈能快速搭好」就意味著能成功，這簡直是天大的笑話。冷啟動最大的問題不是「能不能做」，而是「有沒有人用」。技術只是敲門磚，能不能積累到真實、可持續的用戶行為，才是鏈能否活下去的關鍵。沒有用戶，再炫酷的技術也只是一堆無人問津的代碼。
補貼的幻象：TVL的虛假繁榮與可持續發展的困境
奶茶店的啟示：補貼的短期效應
在加密貨幣的世界裡，補貼、空投就像是奶茶店的免費試喝活動，初期確實能帶來大量人潮和TVL（總鎖倉價值）。就像你家巷口新開的奶茶店，為了打響名號，祭出「買一送一」、「第二杯半價」的優惠，保證讓你排隊排到天荒地老。但當活動結束，奶茶恢復原價，如果產品本身不好喝、服務態度又差勁，消費者轉身就走，隊伍瞬間消失。這就是補貼的真相：它只能帶來短期的繁榮，無法建立長期的忠誠度。
Berachain的PoL機制：流動性挖礦的進化？
鏈上的情況也是一樣。許多新鏈在補貼期間，TVL看起來非常高，但仔細一看，你會發現大部分都是項目方、基金會，或是機構的資金在互相質押，營造出數據假象。真實用戶數量和交易量並沒有實質增長。一旦補貼和高APY（年化收益率）結束，流動性就像潮水退去，鏈上交易量驟降，TVL蒸發殆盡。更糟糕的是，如果鏈上缺乏真實的交易需求，補貼驅動的資金只會形成短期的套利循環——用戶的目的只是「薅完就走」，而不是在鏈上使用應用、形成生態閉環。補貼越高，投機資金越多；補貼一停，撤退速度就越快。真正決定一條鏈能否冷啟動成功的，不是空投或補貼規模，而是有沒有項目能夠吸引用戶持續留在鏈上消費、交易、參與社區——這才是公鏈進入良性循環的起點。
三幣系統：理想與現實的距離
在眾多新鏈中，Berachain做出了有趣的探索。它首創PoL（Proof of Liquidity）機制——與傳統PoS（Proof of Stake）把獎勵分給節點不同，PoL直接把鏈的通脹獎勵分給提供流動性的用戶，用激勵去驅動鏈上真實的經濟行為。舉個生活化的例子：傳統PoS公鏈像是把公司股份獎勵給機房（節點）做伺服器維護；而Berachain則是把股份直接分給你——只要你把資產投入Berachain上的DEX、借貸、LST等協議，為生態提供流動性，你就能持續拿到獎勵。更有意思的是Berachain的三幣系統設計：
- BERA：主網原生代幣，承擔Gas費支付，同時作為PoL獎勵的主要載體；
- HONEY：生態內的穩定幣，用於交易、借貸等；
- BGT：治理代幣，可通過鎖倉參與投票或獲得額外收益。
這三種代幣相互作用，形成「賺-用-治理」的飛輪，試圖推動資金留在鏈上，同時增強治理參與度。但理想很豐滿，現實往往很骨感。三幣系統能否真正發揮作用，還有待時間驗證。
Berachain的數據迷霧：價值窪地還是資金盤騙局？
MC/TVL比：被低估的潛力，還是被放大的泡沫？
Berachain主網上線短短五個月，TVL就逼近6億美元，超過150個原生項目在上面活躍。乍看之下，這成績單相當亮眼。更有趣的是，相較於Solana、Sui、Avalanche等一線公鏈，Berachain的MC/TVL比僅有0.3x（行業平均通常在1以上）。這意味著什麼？有人說，這代表Berachain的市值尚未反映其鏈上經濟價值，是個被低估的潛力股。但也有人認為，這只是個被放大的泡沫，是資金盤遊戲的早期徵兆。
真實交易需求：鏈上生態的生命線
社區情緒之所以如此分化，關鍵就在於生態裡是否能形成真實的交易需求。如果沒有真實的用戶在使用鏈上的應用，產生實際的交易費用，那麼高APY補貼就可能演變成「資金盤循環」，也就是俗稱的「龐氏騙局」。早期加入的人可以從後期加入的人身上賺取利潤，但當沒有更多新人加入時，整個系統就會崩盤。可喜的是，Berachain生態中已經出現了一些能夠帶來真實交易收入的項目。
這類項目的活躍度和收入能力，是解決「補貼流動性不可持續」問題的關鍵。如果Berachain能夠持續孵化出更多類似的項目，吸引更多真實用戶參與交易，那麼它就有機會擺脫「資金盤」的嫌疑，真正建立起一個健康的鏈上生態。
公鏈競賽的本質：誰能留住老顧客？
當公鏈部署像開網店一樣容易，競爭的核心就變成：是否能持續產生真實的交易需求和費用，而非依賴補貼來維持TVL。畢竟，TVL再高，如果都是機器人和羊毛黨，那也只是虛假的繁榮。公鏈競賽的本質，其實是誰能留住願意持續回購的老顧客。只有當用戶願意在鏈上花錢、消費、參與社區，鏈才能真正啟動飛輪，進入良性循環。
尋找鏈上飛輪：用戶教育、風控透明與可持續經濟模式
不同敘事的探索：誰能率先破局？
如今，各條公鏈都在以不同的敘事尋找突破口：有些鏈專注於提升交易速度和吞吐量，試圖打造高性能的鏈上基礎設施；有些鏈則致力於發展特定的應用場景，例如GameFi、DeSoc等，希望吸引特定人群；還有一些鏈則在探索新的共識機制和經濟模型，例如Berachain的PoL和三幣系統。這些探索都指向同一個問題：沒有真實交易的鏈，補貼早晚會見底；只有有人用、有人付費、資金願意留在鏈上，鏈才能真正啟動飛輪。
結語：鏈的未來，在於「敢用、能用、用得明白」
DeFi操作簡化、門檻降低，確實是讓更多人參與區塊鏈的必由之路。但這條路不能只靠「讓人一鍵交互」，還必須輔以用戶教育、透明風控，以及生態內真實需求驅動的可持續經濟模式。否則，「讓所有人都能一鍵交互」的便利，可能只會變成「一鍵賠光」的災難。就像開網店的人都知道，發紅包能拉新，但真正能撐起生意的，是能留住願意回購的老顧客。鏈的建設也是如此：要讓用戶敢用、能用、用得明白，並持續產生交易，才是公鏈冷啟動的真正開始。DeFi的未來，不是建立在空中樓閣之上，而是紮根於用戶的真實需求，以及健康的經濟生態之中。只有當用戶能夠安心地使用DeFi，並且從中獲益，DeFi才能真正走向普及，改變世界。