由 Maximilian 川普再掀贸易战，这次狼真的来了？
关税大棒挥舞，全球市场风声鹤唳
凌晨时分，当人们还在睡梦中，美国那边的关税政策细节像一颗炸弹，瞬间引爆了全球市场。超出预期的力度，直接让各国叫嚣反制。国务院关税税则委员会紧随其后，宣布对美进口商品加征34%的关税，这可不是闹着玩的，真金白银的成本，直接影响企业利润，最终还是得消费者买单。
市场的情绪就像过山车，前一秒还在憧憬经济复苏，后一秒就被贸易战的阴影笼罩。VIX 指数飙升，这玩意儿可不是摆设，它反映的是市场对未来的恐慌程度。指数越高，说明大家越没信心，资金像无头苍蝇一样乱窜，集中离场引发踩踏，全球资产一片哀嚎。清明假期期间，美股那跌的叫一个惨烈，纳斯达克和道琼斯指数跌幅两位数，MSCI全球指数也创下了2022年6月以来最大单日跌幅。这还没完，亚洲市场开盘后，日经指数和香港恒生指数也跟着遭殃，跌得那叫一个昏天黑地。
A股难逃一劫，脆弱的支撑不堪一击
再看看咱们自己的A股，早上9点40分，跳空低开后挣扎了几下，还是没能顶住压力，掉头向下。去年9月以来形成的支撑位，直接被击穿，要知道，这个位置可是守了很久的，一旦跌破，意味着市场对未来的预期彻底崩盘。接下来，只能向下寻找那个迟迟未能回补的缺口，也就是2024年9月27日最高点3087.53附近。
股指期货跳水，前期乐观荡然无存
股指期货也没好到哪儿去，跟着一起遭殃。特别是中证指数，之前涨得有多猛，现在跌得就有多惨。之前积累的溢价，现在全都吐了出来。K线图上左右两边都出现了跳空缺口，岛型反转形态完成，技术上看，顶部形态已经形成，结构明显转弱。这意味着什么？意味着市场已经彻底不看好后市了。
贸易战升级，几点担忧浮出水面
关税政策：别被“可能有限”的说法忽悠了
现在大家都在关注关税政策的后续发展，毕竟距离最终生效还有一段时间，期间的协商谈判可能会出现变数。但是，别忘了川普的套路，他可不是一个按常理出牌的人。之前他就说过，如果其他国家反制，他会考虑继续加码。2018年的中美贸易战殷鉴不远，谁敢保证他这次不会故伎重演？
虽然有些机构分析说，本轮关税最终累计值可能在70%左右，甚至已经超过了川普竞选期间宣称的60%，所以继续加征的空间有限。但是，这种说法听听就好，别太当真。政治家的承诺，向来是靠不住的。更何况，现在美国国内的政治环境复杂，川普为了选票，什么事情都可能做得出来。
国内政策：指望“对冲”？恐怕是杯水车薪
还有人寄希望于国内政策的对冲，认为可以通过刺激内需来抵消贸易战的影响。国泰君安期货研究所的研报也给出了类似的观点，他们测算说，如果按照中国60%+非中国20%的参数，这轮关税可能会导致中国对美国出口降低45.6%，中国出口总额降低12.3%，最终导致中国实际GDP下降1.8%。
但是，别忘了今年的金融数据，社融和通胀数据都偏弱，这说明内需本身就存在问题。在二季度，如果贸易压力不断加大，内需端能否扛得住，还是一个未知数。指望政策对冲？恐怕是杯水车薪。要知道，结构性问题不是靠简单的刺激政策就能解决的。
别轻言抄底，风控才是王道
这次的贸易战，比2018年那次更复杂，牵涉的国家更多，事态发展也更难以预测。不要轻易相信那些“危机入市”、“逢低买入”的论调。市场情绪瞬息万变，盲目抄底，很可能抄在半山腰。
现在最重要的，是保持清醒的头脑，不要被市场情绪左右。合理利用期货、期权等衍生品工具对冲风险，调低仓位，做好风险控制。记住，保住本金才是最重要的。在市场不明朗的时候，宁可错过机会，也不要冒险行动。活着，才有希望。