由 Maximilian 人形机器人产业链投资机会深度解析：从关节模组到工程机械
近年来，人形机器人产业蓬勃发展，从核心零部件到整机制造，都涌现出众多投资机会。本文将深入探讨人形机器人产业链中的关键环节，并结合工程机械行业的景气度，为投资者提供投资建议。
一、机器人关节模组：高壁垒、高价值量的核心部件
人形机器人的核心在于其灵活的运动能力，而这依赖于高精度、高性能的关节模组。行星滚柱丝杠和谐波减速器作为关节模组中的关键部件，具有较高的技术壁垒和价值量，成为各厂商重点布局的方向。
智元机器人等厂商的量产，标志着人形机器人产业已进入快速发展阶段。杭州临安区和雷赛智能等企业纷纷加大投资力度，建设人形机器人核心零部件研发和生产基地，进一步推动了产业链的完善。
受益企业：
- 华辰装备：专注于高精度外螺纹磨床的研发和制造，其产品可用于加工人形机器人直线运动关键一体化传动组件，具有显著的先发优势。
- 日发精机：提供用于丝杆、螺母的磨床及磨削中心，产品已应用于部分客户，市场认可度较高。
- 浙海德曼：在车床领域拥有丰富的经验和技术积累，有望凭借其在精密加工方面的优势切入人形机器人关节模组供应链。
- 沃尔德：作为旋风铣工艺解决方案供应商，其技术可以提高关节模组的加工效率和精度，具备一定的竞争力。
二、工程机械：内外需保持景气，持续推荐
工程机械行业受益于国内基建投资的持续增长和海外市场的强劲需求，呈现出持续景气的态势。11月份挖掘机销量同比增长17.9%，出口增速进一步加大，体现了行业良好的发展势头。
在房地产市场回暖和宏观调控政策的积极作用下，工程机械行业有望迎来新的增长周期。与房地产基建相关度较高的中大挖、起重机、混凝土机械等品类，有望加速向上，国内工程机械主机厂收入和利润有望加速修复。
推荐企业：
- 三一重工、恒立液压、中联重科：行业龙头企业，具有强大的竞争力和盈利能力。
- 柳工、徐工机械：具有良好的市场份额和发展潜力。
三、其他值得关注的细分领域
除了上述领域外，以下细分领域也值得关注：
- 工控行业：汇川技术、信捷电气、伟创电气等
- 机器人行业：柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等
- 机床行业：海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等
- 刀具行业：鼎泰高科、新锐股份、欧科亿、华锐精密等
- 检测行业：华测检测、广电计量、信测标准、谱尼测试、苏试试验等
- 叉车行业：安徽合力、杭叉集团、诺力股份等
- 激光行业：锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等
- 物流装备行业：法兰泰克、兰剑智能
- 轨交设备行业：中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等
四、投资建议及风险提示
货币及财政政策正加码推出，内需提振措施持续发力，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。
风险提示：宏观经济下行风险、固定资产投资不及预期、政策实施不及预期、公司经营风险等。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行投资决策，并承担相应的风险。