由 Maximilian 2025年的加密貨幣世界：以太坊的掙扎與突圍
FatBro加密貨幣投資周刊第18期，遲到了三個星期。原因？忙，真忙。不光是市場讓人提不起勁，更是因為我這老胳膊老腿也得跟著時代的步伐，死磕AI技術。別說，還真有點意思，過陣子整理整理，也能給大家伙兒分享點乾貨。最近這市場，拜特朗普的關稅戰所賜，整個一死氣沉沉。跌，就硬跌，完全不講道理。這種時候，說實話，也沒啥好分析的，都是情緒在作祟。不過，前陣子跑了趟香港，參加了ETHAsia，還有個以太坊互操作性的Meetup，倒是有些想法，今天就來嘮嘮我眼裡的以太坊。
當前市場的病態：川普關稅下的非理性崩盤？
說到這川普的關稅戰，真是讓人倒胃口。整個加密貨幣市場，本來就脆弱得像個瓷娃娃，稍微有點風吹草動就得抖三抖。現在好了，川普大爺一聲吼，全球經濟都跟著震，加密貨幣自然也沒法倖免。但我總覺得，這種下跌，多少帶著點“非理性”的味道。機構投資者跑路？散戶恐慌性拋售？還是莊家趁機洗盤？都有可能。但說到底，還是市場信心不足。大家對未來的經濟走向感到悲觀，對加密貨幣的價值產生懷疑。這種時候，技術分析、基本面分析，通通都得靠邊站。唯一能左右市場的，就是情緒。而情緒這種東西，是最難捉摸，也是最容易被操控的。所以，面對這種非理性的下跌，我個人的建議是：管住手，捂緊錢包。別被恐慌沖昏了頭腦，也別輕易相信那些所謂的“專家”分析。保持獨立思考，才是王道。
以太坊的“終局”：一個被高估的夢想，還是通往未來的必經之路？
去中心化基礎設施：真的是剛需嗎？
以太坊，這個曾經風光無限的區塊鏈明星，如今也面臨著諸多挑戰。互操作性差、L2導致ETH價值捕獲失效、早期持有者躺賺等等問題，都讓人對它的未來產生疑慮。但說實話，我認為以太坊當前最大的問題，並非這些技術層面的缺陷，而是整個行業都面臨的一個困境：去中心化的基礎設施，到底能為人類世界提供什麼樣的價值？除了比特幣已經成為機構化的價值儲存手段，其他的智能合約平台，說白了，都是在爭奪下一代的信任網絡。以太坊的野心很大，想要建設一個能夠容納幾十億人的抗審查基礎設施。但問題是，真的有這麼多人需要這種“抗審查”嗎？
以太坊的“價值”：TVL、活躍地址，還是更深層次的意義？
現在很多公鏈，都在拼TVL（總鎖倉價值）、活躍地址、交易量、應用數量。這些指標固然重要，但它們真的能代表一個區塊鏈的價值嗎？在我看來，以太坊真正追求的價值，是創造出一種前所未有的應用形態，一種只能部署在以太坊體系上的應用，一種能夠利用以太坊的去中心化特性，解決傳統中心化應用無法解決的問題。如果只是為了追求更高的TPS（每秒交易量），更低的Gas費用，那完全可以選擇其他的公鏈。但如果想要打造一款真正具有革命性的應用，一款能夠改變世界的應用，那麼以太坊或許是唯一的選擇。
擴容、FOCIL、SSF：以太坊在解決真問題，還是自嗨？
從這個長遠的視角來看，我們就能更容易理解以太坊的種種舉措。為什麼Gas價格已經這麼低了，還要義無反顧地在Spectra裡面擴容Blob？為什麼還要推進Beam Chain（POS 2.0），繼續擴容一層，使得以太坊整體TPS達到10W以上？為什麼還要花費大量的精力去推進FOCIL（抗審查，強制節點必須將某些交易包含）？為什麼以太坊還要實現SSF（Single Slot Finality）和Real-time proof，使得用戶使用以太坊L1+L2體系就像在用一條鏈一樣？這些舉措，看似是在解決技術問題，但實際上，它們都是在為以太坊的“終局”願景鋪路。
“極致去中心化”的悖論：真的有人需要嗎？
當然，肯定會有應用開發者質疑：有必要這麼去中心化嗎？支付更高的費用有必要嗎？如果從當前的視角來看，這種質疑無可厚非。畢竟，開發者有很多替代選擇。但如果我們做一個思想實驗：當開發者無需支付額外費用，極其便宜的情況下就能夠享受極致的去中心化的時候，會發生什麼？或許，奇點就到來了。所以，這就能解釋為什麼現在的以太坊，即使面對質疑，也要義無反顧地去擴容和增強去中心化。而且，以太坊需要和時間賽跑，要使得中心化世界（政府、權威）有能力遏制其發展的可能性越來越小。所以，以太坊擁有著獨一無二的基礎和終局的願景，只是奇點未至。但這也正是以太坊最大的風險：如果奇點永遠無法到來，那麼以太坊的努力，最終可能會付諸東流。
以太坊的困境：長期願景下的短期無力
開發者的流失：ETH價格疲軟、機會稀缺，還是FUD陰影？
現在最大的問題是，以太坊對於新進入的開發者來說，已經沒有以往那樣的吸引力了。原因有很多：ETH價格表現疲軟，讓人覺得這個生態已經活力不在，在走下坡路；以太坊生態已經非常成熟，新進入的開發者很難找到機會；以太坊現在被FUD（Fear, Uncertainty, and Doubt，恐懼、不確定和懷疑）得很厲害，讓人感覺很冷清，新開發者可能會認為很難在以太坊上獲得用戶和融資；有些開發者覺得自己開發的應用似乎不需要那麼高的去中心化程度，先考慮怎麼生存再說；還有一些開發者認為自己不是Public Good（公共物品），很難得到以太坊基金會的支持，而去Solana這樣的生態，可以獲得更多的支持和曝光。
穩住生態：以太坊需要一位CMO嗎？
所以我認為，短期以太坊生態最應該做的就是穩住開發者，穩住生態，穩住用戶，才能穩住價格。我十分建議以太坊生態也有CMO（首席營銷官）的角色，能夠以積極的市場化的語言和方式去和生態溝通，去和開發者溝通，去和用戶溝通，去和整個世界溝通。現在的以太坊，太過於強調技術，而忽略了市場營銷的重要性。這就像一個擁有絕世武功的高手，卻不懂得如何推銷自己，最終只能默默無聞。
代幣經濟模型的破壞：擴容的代價，還是創新之痛？
比如在擴容Blob的同時，同時考慮到社區擔憂的代幣經濟模型的破壞，同時加入Blob的最低付費價格，或者擬加入這類可能會引起社區質疑的解決思路的套路。實際上，Vitalik已經在某些場合提到了如何捕獲獲取L2價值，但是並沒有市場部門或者媒體能夠將這個聲音傳達給更廣泛的市場，而只讓這些信息在核心開發者之間交流。這種溝通方式，實在是太過於精英化，也太過於缺乏效率。
輿論戰的失敗：以太坊的公關危機？
以太坊當前在Twitter中輿論佔據絕對的劣勢，有一些秀才遇到兵的感覺，導致很多以前支持以太坊的KOL（Key Opinion Leader，關鍵意見領袖）和開發者都對以太坊產生了質疑。應該有專業的具備公關能力的部門去和這些KOL和開發者溝通，去了解他們的想法，去解決他們的疑慮，並以就事論事的方式去消除那些惡意的攻擊，為以太坊的長期發展創造更好的輿論環境。現在的以太坊，就像一個被潑髒水的孩子，只會默默地擦拭，卻不懂得如何反擊。
Vitalik的“應用偏好”：精英主義，還是技術理想？
Vitalik在表達個人應用喜好觀點的時候應該更開放，因為開發者是有成長曲線的，並不是與生俱來就是CryptoPunk，和他有一樣的社會哲學觀。比如他喜歡Railgun, Polymarket, Signal, 但是討厭Pump.fun, Luna。但是實際上有用戶需求的應用就有價值，哪怕最終被證明是龐氏騙局，但也帶來了新的開發者和用戶進入到這個生態。以太坊要做的是如何教育和影響這些新的開發者來到以太坊和利用以太坊的特性進行再次build，就像曾經的EOS的落寞實際上為以太坊帶來了一批優秀的開發者，尤其是在中國。
WIFI購買以太坊：基金會的沉默，還是另有考量？
我們看到了WIFI購買了大量的以太坊，為什麼當前基金會或者Vitalik不做一些互動呢，這樣社區會認為以太坊是很開發和歡迎的態度接受這樣的應用形態在以太坊建設,不斷鼓勵這樣的holder產生正反饋。如果有CMO會不會不一樣呢？現在的以太坊，就像一個高冷的藝術家，只顧著創作，卻不屑於與大眾交流。這種姿態，雖然可以保持自身的格調，但也可能會失去更多的機會。所以，雖然長期星辰大海，短期依然任重道遠。以太坊需要放下身段，更加積極地擁抱市場，擁抱用戶，才能在激烈的競爭中脫穎而出。
信心與反思：在香港與Vitalik的對話
這次在香港參加了不少活動，也和Vitalik當面進行了交流，探討了一些問題。我必須承認，最初我是抱著一些質疑的心態去的。畢竟，最近關於以太坊的負面消息實在太多了，讓人不得不懷疑，這個曾經的區塊鏈領頭羊，是否已經迷失了方向。但是，在和Vitalik的交流過程中，我發現他依然還是我心目中的那個Vitalik，充滿理想，充滿激情，充滿對未來的思考。他對以太坊的願景依然堅定，對技術的追求依然執著，對世界的關懷依然真誠。
當然，我也向他提出了我的一些擔憂和建議，包括市場營銷的缺失、輿論環境的惡化、以及開發者生態的流失等等。Vitalik也坦誠地承認了以太坊目前面臨的挑戰，並表示他們正在積極尋找解決方案。這次對話，讓我重新找回了對以太坊的信心。雖然以太坊目前面臨著諸多問題，但它依然擁有著獨一無二的基礎和終局的願景。只要以太坊能夠堅持自己的方向，不斷創新，不斷進步，我相信它一定能夠克服困難，實現自己的目標。
我希望以太坊在遠方的燈塔的方向上不迷失，也希望在到達彼岸的路上大家都不掉隊。共勉！
【號外】截止發稿前，以太坊基金會新任執行董事在X上澄清了以太坊的發展目標，這是我第一次看到目標細化到了某一個品類和某一批應用類型！基於現有文化和價值觀，聚焦符合這些核心需求的的業務場景和開發者，看起來，以太坊正在改變！
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