由 Maximilian 美国大选后的比特币：历史会重演吗？
突破前高：狂欢的起点，还是盛宴的尾声？
Zack Wainwright 这位 Fidelity 的分析师，在三月份就急吼吼地跳出来，拿着历史数据，试图预测美国大选后比特币的命运。他那篇文章，核心论点就是：历史会重演，比特币会在大选后再次暴涨。说实话，这种论调听得我耳朵都起茧了。每当币圈稍微有点风吹草动，就会有一堆人跳出来，拿着K线图和各种指标，告诉你“牛市来了”。
2024年11月，比特币突破了三月份的前高，这当然是好事。但因此就断定进入了“价格发现”阶段，并且要复制历史的辉煌，是不是有点过于乐观了？Wainwright 将这次突破，和2013年、2017年的情况相提并论，认为这是加速阶段的开始。问题是，时代变了！现在的比特币市场，和十年前能一样吗？机构入场、监管收紧、DeFi兴起……各种新因素层出不穷，你还抱着老黄历，是不是有点刻舟求剑了？
更何况，所谓“价格发现”阶段，听起来挺高大上，说白了就是价格暴涨暴跌。有多少人能在这种剧烈波动中全身而退？大部分韭菜，恐怕都是在高点被套牢，然后眼睁睁看着自己的钱变成空气。所以，对于Wainwright 这种“历史会重演”的论调，我只能呵呵一笑。
历史的幽灵：过往周期中的暴涨与横盘
2013与2017：似曾相识的剧本，这次会如何改写？
Wainwright 在文章中，反复强调 2013 年和 2017 年比特币突破前高后的走势，暗示这次也会复制同样的剧本：先暴涨，然后横盘，最后再次爆发。他举例说，2013 年比特币首次突破 30 美元，然后一路狂飙到 229 美元；2017 年突破 1100 美元后，又涨到了近 3000 美元。
这些历史数据，乍一看确实很有说服力。但仔细想想，这里面是不是存在幸存者偏差？我们只看到了成功案例，那些突破失败的例子呢？那些昙花一现的山寨币呢？都被选择性忽略了。
而且，即便历史真的会重演，也未必是完全一样的剧本。时代背景、市场情绪、技术发展……这些因素都在不断变化，最终的结果可能大相径庭。
别被表象迷惑：历史数据真的是金科玉律吗？
更让人担忧的是，Wainwright 对历史数据的解读，似乎过于片面。他只关注了暴涨和横盘，却忽略了背后的风险。2013 年和 2017 年的暴涨，都伴随着剧烈的回调和崩盘。有多少人在暴涨中赚得盆满钵满，又有多少人在崩盘中血本无归？
他放的这张图，看似展示了比特币在美国大选后的上涨，但实际上掩盖了更大的风险。投资比特币，绝不能只看涨幅，更要关注潜在的亏损。那些鼓吹“历史会重演”的人，往往会忽略这一点。他们只想让你买入，却不告诉你可能面临的风险。这种行为，说白了就是耍流氓。
波动率：狂野的心跳，危险的信号？
实际波动率飙升：横盘结束的预兆，还是虚张声势？
Wainwright 强调，比特币的实际波动率正在迅速上升，这可能是横盘结束的信号。他引用数据说，从 2024 年 7 月 15 日加速阶段开始到 2025 年 3 月 6 日，一年的实际波动率从 45% 上升到 51%。
波动率上升，确实可能意味着市场即将发生变化。但问题是，变化的方向是什么？是暴涨，还是暴跌？Wainwright 似乎已经预设了答案，认为波动率上升必然导致暴涨。这种逻辑，未免过于简单粗暴。
实际波动率的上升，更可能意味着市场的不确定性增加。各种消息、政策、事件，都可能对比特币的价格产生影响。在这种情况下，盲目乐观是非常危险的。
波动性偏向上行：糖衣炮弹，还是真实写照？
Wainwright 还提到，比特币的波动性历来倾向于上行，上涨的频率更高，幅度也更大。他用一张图表对比特币和标普 500 指数的月度回报，试图证明比特币的赚钱效应更强。
这种说法，听起来很有诱惑力，但实际上是一种典型的幸存者偏差。我们只看到了比特币上涨的辉煌，却忽略了它暴跌的惨烈。有多少人在比特币暴涨中一夜暴富，又有多少人在暴跌中倾家荡产？
波动性偏向上行，意味着更高的风险和回报。如果你能承受巨大的风险，或许可以从中获利。但如果你是风险厌恶者，最好还是远离比特币。
回撤：市场洗牌的残酷游戏，这次谁会被淘汰？
Wainwright 承认，回撤是加速阶段的“必然”事件，但又轻描淡写地说，最近经历的回撤相对平均，这表明波动性可能会在两个方向上减弱。
这种说法，简直就是自欺欺人。回撤是“必然”事件，意味着你随时可能面临亏损。而“相对平均”的回撤，也可能让你损失惨重。
更重要的是，回撤是市场洗牌的残酷游戏。每一次回撤，都会淘汰一批意志不坚定、资金不足的投资者。只有那些真正信仰比特币、并且有足够资金支撑的人，才能最终胜出。
所以，不要被 Wainwright 这种轻描淡写的说法所迷惑。回撤不是小概率事件，而是必然会发生的事情。做好充分的心理准备，才能在市场洗牌中生存下来。
加速阶段：冲顶倒计时，还是中场休息？
历史数据：加速阶段的时长魔咒，这次会应验吗？
Wainwright 煞有介事地分析了历史数据，指出比特币已经进入最新加速阶段的第 232 天，接近之前阶段达到顶峰并突然发生逆转的阶段。他列举了 2010-11 年、2013 年和 2017 年的加速阶段，分别在第 244 天、第 261 天和第 280 天达到顶峰，暗示这次也可能在这个时间范围内结束。
这种分析，看似严谨，实则漏洞百出。首先，历史数据样本太少，只有区区三个案例，根本无法得出可靠的结论。其次，每个周期的市场环境都不一样，简单地套用历史数据，无异于刻舟求剑。
更重要的是，这种分析容易引发恐慌情绪。投资者看到“加速阶段即将结束”的字眼，可能会急于抛售，从而引发市场崩盘。这种行为，说白了就是被 Wainwright 牵着鼻子走。
连续60天新高：11万美元的目标价，是馅饼还是陷阱？
Wainwright 提出了一个关键指标：比特币在连续 60 天的时间内达到历史新高的天数。他认为，在之前的加速阶段，比特币通常会经历两次大幅上涨，第一次是在大选之后。如果即将创下历史新高，那么其起始价格将接近 11 万美元。
11 万美元的目标价，听起来很诱人，但背后隐藏着巨大的风险。如果比特币未能达到这个目标，或者在达到目标后迅速下跌，那么投资者将面临巨大的亏损。
更重要的是，这种目标价容易引发 FOMO（Fear of Missing Out）情绪。投资者看到“即将突破 11 万美元”的消息，可能会盲目追涨，从而在高位被套牢。
2021的例外：历史并非铁律，这次会重蹈覆辙吗？
Wainwright 也不得不承认，历史并非铁律。他指出，第二次反弹唯一一次未能实现是在 2021 年 11 月。他提醒投资者，要继续监测当前周期，观察比特币是否遵循其历史模式或开始出现分化的迹象。
这种说法，看似客观，实则是一种狡猾的策略。如果比特币真的遵循历史模式，那么 Wainwright 就可以说自己预测准确。如果比特币未能遵循历史模式，那么 Wainwright 也可以说自己早就提醒过风险。
无论结果如何，Wainwright 都能立于不败之地。这种分析，毫无价值可言。
与其预测未来，不如认清现实
数据分析的局限性：别把历史当成水晶球
Zack Wainwright 这篇文章，洋洋洒洒写了一大堆，核心论点就是“历史会重演”。他试图通过分析历史数据，来预测比特币的未来走势。
在我看来，这种做法，纯粹是浪费时间。历史数据，只能作为参考，不能作为预测未来的依据。市场是动态的，各种因素都在不断变化，简单地套用历史数据，只会让你陷入思维的陷阱。
更重要的是，数据分析本身就存在局限性。数据的收集、整理、分析，都可能存在偏差。而且，数据只能反映过去，无法预测未来。
所以，别把历史当成水晶球。与其试图预测未来，不如认清现实，关注当下。
独立思考的重要性：在狂热的市场中保持清醒
比特币市场，充满了狂热和泡沫。各种消息、谣言、分析，层出不穷，让人眼花缭乱。在这种情况下，保持清醒的头脑，显得尤为重要。
不要盲目听信任何人的分析，包括 Wainwright 这种所谓的“专家”。要有自己的判断，独立思考。
更重要的是，要控制自己的情绪。不要被 FOMO 情绪所左右，不要盲目追涨杀跌。
投资比特币，是一场风险极高的游戏。只有那些保持清醒头脑、独立思考的人，才能最终胜出。那些被狂热情绪所裹挟的人，最终只会成为市场的牺牲品。