由 Maximilian 荷兰国际集团(ING)分析师Chris Turner近日发布报告，指出英国国债收益率的上升走势对英镑构成显著压力。他认为，如果英国国债收益率跟随欧洲债券市场同步下跌，英镑将面临进一步承压。这一趋势主要源于市场对欧洲地区国防开支增加的预期，导致债券市场承压，进而波及英国国债。
Turner分析指出，这种形势将使英国财政大臣雷切尔·里夫斯在即将到来的3月份预算案制定方面面临巨大挑战。不断攀升的国债收益率意味着，政府需要制定更具可信度的财政支出计划，以平息市场疑虑。任何看起来缺乏可信度的削减支出计划都将面临严峻考验，市场可能质疑政府能否将支出削减推迟到未来数年。
Turner进一步指出，如果里夫斯的预算案无法获得市场认可，她可能被迫实施更为激进的支出削减措施，以避免英国资产市场遭受冲击。然而，无论是被迫大幅削减支出，还是支出计划缺乏可信度，都将对英镑汇率造成不利影响。因此，Turner认为英镑在短期内难以维持在1.26美元上方，并预测其涨幅难以持续。
报告发布之际，英镑兑美元汇率短暂上涨0.2%，达到1.2613美元。但这只是暂时的波动，并不能改变Turner对英镑未来走势的悲观预期。
更深层次地看，Turner的分析揭示了英国面临的复杂财政与货币政策困境。高企的国债收益率反映了市场对英国经济增长前景和政府财政实力的担忧。如何在有限的财政空间内平衡社会需求与市场预期，成为摆在里夫斯面前的重大难题。这不仅仅是简单的财政问题，更是关乎英国经济稳定和国际地位的重大挑战。英国政府需要在制定财政政策时，充分考虑市场反应，寻求在财政可持续性和经济增长之间取得平衡，才能有效地应对当前的挑战，稳定英镑汇率，避免更大的经济风险。
此外，欧洲防务支出增加的外部因素也对英国经济带来间接影响，增加了英国财政政策的难度。如何在复杂的国际环境下，制定有效的财政和货币政策，将是英国政府未来需要重点关注的问题。 这需要更全面的经济战略，以及与国际市场的积极互动与沟通。