由 Maximilian 特斯拉2023年成为全球最大的电动汽车制造商，销量达180万辆，但市场份额仅为2%。其成功源于产品优势（车辆性能和储能技术）和成本优势（专注电动汽车和高效的超级工厂）。然而，特斯拉面临着市场份额增长瓶颈，汽车行业竞争激烈，品牌定位至关重要。传统车企通过多品牌策略覆盖不同细分市场，而特斯拉的单一品牌策略可能限制其市场份额的进一步扩张。2024年，比亚迪超越特斯拉成为销量冠军，也反映出特斯拉面临的竞争压力。
特斯拉的盈利能力也面临挑战，投资资本回报率恶化，毛利率下降，营运资本需求增加。即使实现2030年2000万辆的销量目标，也可能以牺牲利润率为代价。
除了汽车业务，特斯拉的能源业务（储能系统和太阳能电池板）增长迅速，成为新的利润增长点。但特斯拉并不孤单，比亚迪等竞争对手也在积极发展储能业务。
特斯拉的自动驾驶软件（FSD）是其核心竞争力之一，但其完全自动驾驶（robotaxi）的商业模式仍未清晰。
目前特斯拉股价70%的价值取决于其人工智能业务的预期。分析师预测特斯拉未来将从OEM、能源和AI三个业务板块获得收入，但AI业务的成功充满不确定性，面临激烈的竞争和监管挑战，其商业模式也存在风险。
特斯拉在2024年经历了股价的大起大落，最终上涨90%，这与美国大选结果和市场对人工智能的乐观预期密切相关。然而，分析师认为，当前的估值已经反应了AI业务的最佳情况，高估风险极大，特斯拉的投资存在较大的不确定性。