由 Maximilian 2025年春节后，人工智能(AI)领域，特别是国内AI公司深度求索(DeepSeek)的突破，引发了A股市场的’DeepSeek概念股’投资热潮。DeepSeek凭借其千亿参数大模型的商业化落地，以及推理成本的大幅降低，带动了一批相关公司股价上涨。
本文分析了这场投资热潮背后的逻辑，并从基础设施、工具链和场景革命三个层面探讨AI产业链的投资机遇。
在基础设施层，算力需求的爆发式增长催生了对国产算力芯片、算力网络运营商和液冷温控系统的投资机会；工具链层则关注数据标注、AI开发平台和边缘计算设备等细分领域；场景革命层则聚焦智能驾驶、AI+制造和数字人服务等高增长潜力行业。
投资策略方面，建议投资者把握技术扩散的’涟漪效应’，选择在技术成熟度曲线中越过’泡沫低谷期’的领域进行投资，构建’核心+卫星’的投资组合，并关注研发费用占比、专利质量指数和客户结构变化等关键指标。
然而，投资者也需警惕风险，例如技术路线的不确定性、部分AI企业商业模式的验证压力以及地缘政治的影响。未来，AI将重构投资范式，估值逻辑将从PE转向DPBM模型，行业边界也将更加模糊。
最终，投资者需建立’技术洞察+产业思维+风险意识’的三维认知框架，才能在AI投资浪潮中把握机遇，避免风险。