由 Maximilian 再质押赛道竞争日益白热化，本文探讨了最新入局者Symbiotic与Mellow如何挑战EigenLayer的垄断地位。
目前再质押存在风险，用户将资产委托给节点运营商，缺乏对运营商选择AVS（验证者）的控制权，面临系统性风险。EigenLayer节点运营商为争夺用户，过度追求AVS验证数量，可能导致风险集中。
Mellow作为模块化再质押中间件，允许用户自定义流动性再质押金库，选择风险偏好匹配的资产，有效解决了上述问题。任何人都可以创建金库，选择哪些资产用于再质押，用户可以根据自身风险偏好选择金库。
Mellow与Symbiotic合作，Symbiotic支持任何ERC-20代币作为再质押抵押品，无需许可，极大扩展了资产范围，但同时也带来潜在风险。Lido作为Symbiotic的支持者，通过Mellow与Symbiotic整合，旨在吸引stETH用户，提升stETH的利用率，巩固其在DeFi领域的领先地位，并通过“Lido联盟”进一步强化生态系统。
Symbiotic与Mellow的策略已初见成效，Symbiotic在短期内吸引了大量TVL。Mellow则通过与Lido合作，利用stETH作为主要抵押品，吸引用户，并通过与Pendle合作，为用户提供多种收益策略。
与EigenLayer和Karak相比，Symbiotic的竞争优势在于其无需许可的特性和与Lido的紧密合作。但再质押领域仍存在诸多问题：AVS需求、抵押品范围、LRT协议的竞争等。Lido的支持为Symbiotic和Mellow带来了显著的优势，但长远来看，其战略能否成功，还有待观察。Lido DAO如何平衡其自身利益与生态系统发展，也是一个关键问题。
