由 Maximilian 高盛近日发布研究报告，上调网易（09999.HK）目标价至181港元，维持“买入”评级。报告上调了网易今明两年的收入及Non-GAAP净利润预测，并特别看好《漫威争锋》和与暴雪游戏合作带来的增长潜力。
《漫威争锋》强劲表现推动增长： 高盛预测《漫威争锋》今年全年流水将超过4亿美元，月活跃用户达2000万人，首十二个月ARPU(每用户平均收入)上调至20美元。新赛季推出和赛季通行证、新角色装备等，将进一步提升游戏的变现能力。
与暴雪合作重燃希望： 报告指出，自去年年中起，网易在全球市场加强游戏开发和发行，已初见成效。与暴雪游戏合作重启，有望推动网易今年第四季度及全年PC与主机游戏收入增长30%至40%。高盛将网易今年PC游戏业务收入同比增长预测调高至26%，预计游戏收入整体增长9%。
区块链技术潜在应用： 虽然报告并未提及，但值得探讨的是，网易未来发展中区块链技术可能扮演的角色。区块链技术在游戏领域的应用日益广泛，例如游戏资产确权、虚拟物品交易等。网易作为游戏巨头，未来或可利用区块链技术提升游戏体验，增强玩家互动，并探索新的商业模式。例如，可以考虑将游戏内资产进行Token化，建立基于区块链的玩家社区，或者利用NFT技术发行具有唯一性的游戏道具，以提升游戏的价值和吸引力。这将有助于进一步提升游戏的变现能力，并为网易带来新的收入增长点。
风险提示： 尽管高盛对网易持乐观态度，但仍需关注游戏市场竞争加剧、监管政策变化以及宏观经济环境等潜在风险。 投资需谨慎。
免责声明： 本文仅为个人观点，不构成投资建议。投资者应独立判断并承担投资风险。
