由 Maximilian 2024年主动权益基金市场表现亮眼，Wind数据显示，截至2024年12月31日，大摩数字经济A以69.23%的今年来回报率摘得桂冠，基金规模达17.36亿元。紧随其后的是财通景气甄选一年持有A(51.85%，规模1.52亿元)和工银新兴制造A(50.28%，规模6.26亿元)。
值得关注的是，冠军基金经理雷志勇管理的大摩数字经济A，其成功秘诀在于精准布局人工智能产业链。雷志勇在展望2025年时表示，大摩数字经济仍将重点关注人工智能产业链，积极布局景气趋势向上的领域。他认为，类似于移动互联网和PC时代，人工智能产业革命的应用端市场空间巨大。云端大模型成熟后，应用侧的弹性将尤为突出，一些积极配合海外巨头参与人工智能创新的消费电子标的值得重点关注，这些公司的估值目前也处于合理水平。
此外，雷志勇还看好算力、光模块、PCB等领域的上行空间。他认为，尽管2026年算力需求增速可能放缓，但绝对值仍将保持增长，云巨头间的军备竞赛和各行各业龙头公司对AI的积极拥抱将持续支撑算力需求。因此，他预计2025-2026年市场算力需求依然强劲，景气度可能出现结构性调整，但整体仍将维持向上趋势。
展望2025年，雷志勇认为算力、国内信创、海上风电、国防军工等方向景气度较好，尽管增速可能低于2023-2024年海外算力链的增长速度，但确定性较高。在算力领域内部，他看好电源、散热、液冷、封装测试等环节的表现。
总而言之，雷志勇认为人工智能的创新将更类似于智能手机的发展模式，后期将呈现温和上升的趋势。基于这一判断，大摩数字经济A将择时把握人工智能产业链内部的结构性机会。
本文综合Wind数据及雷志勇的观点，对2024年主动权益基金市场进行了总结，并对2025年的投资方向进行了展望，为投资者提供参考。但需注意，基金投资存在风险，过往业绩不代表未来收益。投资者需根据自身风险承受能力进行投资决策，并建议咨询专业人士的意见。
