由 Maximilian 2024年，人工智能的蓬勃发展推动美股科技牛市进入第三年，然而市场观点分歧显著。乐观者认为AI将彻底改变经济，而悲观者则担忧AI泡沫即将破裂。华尔街的2025年市场展望，为这一局势提供了新的解读。
大型科技公司在人工智能基础设施建设上的巨额投资（预计到2030年将超过7000亿美元）是推动这一趋势的关键因素。这波投资不仅体现在对数据中心、芯片和电力系统的持续投入，也带动了能源板块的增长。
投资热潮也从最初的AI龙头企业（如英伟达）和“铲子股”（数据中心、芯片等）扩展到更多应用领域。高盛预计2025年将迎来第三阶段投资窗口，重点关注那些能够利用AI改善营收的企业。瑞银则看好AI在医疗、网络安全和金融科技等领域的应用前景。
美国在AI领域的优势地位，特别是其领先的数据中心数量，使其在全球竞争中占据有利位置。强大的AI投资也提升了美国整体经济表现，并被视为应对通胀的有力手段。
贝莱德和瑞银都认为，AI能够提高生产效率，自动化常规工作，从而增加商品和服务的供应，最终降低通货膨胀。虽然这并非立竿见影，但长期来看，其积极影响将逐渐显现。这对于仍在努力控制通胀的美联储来说无疑是个好消息，尤其是在考虑新一届政府财政政策潜在物价风险的情况下。瑞银预测，AI驱动的经济转型将降低成本，促进发展，最终提升实际利率。
