由 Maximilian 摩根大通近日发布报告，对阿里巴巴（09988.HK）上季度业绩表示乐观。报告指出，阿里巴巴上季度积极发展态势显著，主要体现在以下几个方面：
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商品交易额 (GMV) 按季改善： 双十一期间强劲的GMV增长是主要驱动力。这表明阿里巴巴在电商领域的竞争力依然强劲，并成功抓住双十一这一重要的购物节，实现销售额的显著提升。
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核心客户管理收入 (CMR) 增长加速： CMR增长率从第三季度的2.5%提升至第四季度的6%。这主要得益于去年9月起淘宝向平台卖家收取0.6%的基础软件服务费，增加了阿里巴巴的收入来源，也反映出平台商业模式的持续优化。
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淘天集团经调整EBITA恢复正增长： 摩根大通预计淘天集团经调整EBITA将按年增长6%。这显示阿里巴巴在控制成本和提升盈利能力方面取得了显著进展，增量变现和合理的投资策略发挥了关键作用。
基于以上积极因素，摩根大通重申对阿里巴巴的“增持”评级，目标价为120港元。该行预测阿里巴巴去年第四季度收入将按年增长8%，超出市场预期1个百分点；经调整纯利则预计按年增长14%，超出市场预期15个百分点。这表明市场对阿里巴巴的未来发展充满信心。
值得关注的是，阿里巴巴近期持续进行股票回购，例如1月7日和8日分别回购了价值近4000万美元的股票。这表明公司管理层对自身未来发展充满信心，并积极回馈投资者。
然而，我们也需要注意，阿里巴巴仍然面临着激烈的市场竞争和宏观经济环境的不确定性。未来业绩表现仍需持续关注。其他机构，例如花旗，也对阿里巴巴持乐观态度，上调了其目标价至137港元。
总而言之，摩根大通的报告为阿里巴巴的未来发展描绘了一幅积极的图景。双十一的成功以及持续的成本控制和商业模式优化，都将为阿里巴巴的长期增长奠定坚实的基础。但投资者仍需密切关注市场变化和公司战略调整，以做出更明智的投资决策。